Cewe veräußert Geschäftsbereich Kommerzieller Online-Druck an Cimpress

Die Cewe Stiftung & Co. KGaA (“Cewe”) veräußert den Geschäftsbereich Kommerzieller Online-Druck einschließlich des Produktionsbetriebs von Saxoprint in Dresden und der Vertriebseinheiten viaprinto und Laserline an den ebenfalls börsennotierten Konzern Cimpress plc. Der Kaufvertrag wurde am 11. Mai 2026 unterzeichnet.

Cewe will mit der Transaktion sein Profil als führender Anbieter von Premium-Fotoprodukten schärfen und bündelt Kapital und Managementfokus auf das Kerngeschäft Fotofinishing. Auf Basis der Kennzahlen 2025 erwartet Cewe eine Verbesserung der Margenqualität: Pro-forma läge die Konzern-EBIT-Marge ohne den Kommerziellen Online-Druck bei rund 11,2% (statt 10,2%). Das aus der Transaktion freiwerdende Kapital soll “wertorientiert eingesetzt” werden, heißt es in einer Unternehmensmitteilung. Der Fokus liege dabei auf der Weiterentwicklung des Kerngeschäfts Fotofinishing, selektiven Akquisitionen im Fotofinishing, der Fortführung des Rückkaufs eigener Aktien sowie einer weiterhin verlässlichen Ausschüttung.

Der Vollzug der Transaktion (Closing) steht unter dem Vorbehalt der üblichen Vollzugsbedingungen, insbesondere behördlicher und kartellrechtlicher Genehmigungen, und wird im Laufe des zweiten Halbjahrs 2026 erwartet. Über den Kaufpreis ist Stillschweigen vereinbart worden. Das Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck erzielte im zurückliegenden Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 89,6 Mio. Euro, ein EBITDA von 8,8 Mio. Euro, ein EBIT von 1,7 Mio. Euro und ein EBT von 0,9 Mio. Euro.

Mit dem Abschluss der Transaktion wird die Cewe Stiftung & Co. KGaA einen Mittelzufluss erhalten, der die aktuellen Buchwerte des Geschäftsbereichs Kommerzieller Online-Druck übersteigt. Nach Berücksichtigung der Abgänge der diesem Geschäftsbereich zugeordneten Vermögenswerte und Schulden einschließlich des Goodwills erwartet die Cewe Stiftung & Co. KGaA einen Gewinn aus dem Verkauf des aufgegebenen Geschäftsbereichs im mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich.

Cimpress: Ausbau der Produktionskapazitäten in Deutschland

Cimpress will durch die Akquisition seine Produktionskapazitäten in Deutschland ausbauen und “zudem zwei neue kundenorientierte Marken in seinem PrintBrothers-Segment der Upload-and-Print-Unternehmen willkommen heißen” – so eine Stellungnahme von  Cimpress. Saxoprint mit Sitz in Dresden bedient Geschäftskunden und ist bekannt für seine Produktion von Flyern, Broschüren, Katalogen und Magazinen. viaprinto mit Sitz in Münster ist ein Reseller, der Geschäftskunden bedient.

„Diese ergänzende Akquisition unseres PrintBrothers-Segments erweitert die umfassende Expertise und die Skalenvorteile von Cimpress in der Produktion und verbessert unsere Fähigkeit, Millionen von Geschäftskunden dabei zu unterstützen, Marken aufzubauen, sich hervorzuheben und durch individualisierte physische Marketingprodukte und Werbeartikel zu wachsen“, sagte Robert Keane, Gründer, Chairman und CEO von Cimpress. „Wir haben klare kurzfristige Pläne, durch Cimpress-übergreifende Fulfillment-Prozesse erhebliche Synergien zu schaffen. Mehrere Cimpress-Unternehmen werden die erstklassigen Produktionskapazitäten von Saxoprint für ihre Hauptprodukte nutzen, und Saxoprint wird andere Produkte aus den spezialisierten Produktionszentren von Cimpress in ganz Europa beziehen. Diese Synergien, weitere kurzfristige Möglichkeiten zur Cashflow-Generierung sowie der eigenständige Cashflow von Saxoprint sollen im Basisszenario Kapitalrenditen von deutlich über 20 % ermöglichen.“

„Dieser Verkauf folgt dem Prinzip des ‚besten Eigentümers‘“, sagte Thomas Mehls, CEO von Cewe. „Wir verfügen über ein starkes Commercial-Online-Print-Geschäft, glauben jedoch, dass dessen zukünftiges Potenzial unter einem Eigentümer wie Cimpress am besten realisiert werden kann, dessen gesamte Strategie sehr eng mit dem Fokus und den Fähigkeiten des COP-Segments übereinstimmt. Dadurch kann Cewe seine volle Energie auf das Fotofinishing konzentrieren – einen Bereich, in dem wir eine führende Position aufgebaut haben und in dem wir durch weiteres Wachstum den größten Mehrwert für unsere Kunden und Aktionäre sehen.“

Mitglieder des Führungsteams des PrintBrothers-Segments von Cimpress werden voraussichtlich gemeinsam mit Cimpress investieren und eine Minderheitsbeteiligung an den erworbenen Unternehmen erwerben, die ihrer Beteiligung an den übrigen Unternehmen des PrintBrothers-Segments entspricht.

Über Cimpress

Das 1995 gegründete Unternehmen Cimpress plc ist nach eigener Darstellung “weltweit führend im Bereich Web-to-Print-Mass Customization”. Zu den Marken von Cimpress gehören VistaPrint, WIRmachenDRUCK, Pixartprinting, Pens.com, BuildASign, druck.at, Drukwerkdeal, easyflyer, Exaprint, Packstyle, Printi, Tradeprint und BoxUp.